Ликбез: теория Доу.

Posted on 3 October, 2017 by

 Даже начинающие трейдеры знают, что такое тренды, уровни поддержки и сопротивления, каналы и т.п. Все эти основные понятия технического анализа были на рубеже 19 и 20 веков разработаны финансистом и журналистом Чарльзом Доу. В дальнейшем теханализ совершенствовался, но теория Доу осталась на своих позициях.  

Чарльз Доу родился в семье фермера в штате Коннектикут. Он не закончил в силу ряда обстоятельств никаких высших учебных заведений, но с юных лет самостоятельно прилежно изучал сначала журналистику, затем математику и финансы. Чарльз прожил недолгую, но плодотворную жизнь и оставил после себя солидное наследие. В числе детищ Доу, кроме его теории технического анализа, еще и группа индексов Доу-Джонса, журнал WallStreet Journal, а также существующая и поныне аналитическая компания Dow&Jones &Co.

Теория Доу родилась, можно сказать, в муках. В то время в США технического анализа практически не было в том понимании, в каком мы его знаем. Главным образом, цель построения графиков заключалась в репрезентативности исторических данных, но прогнозировать их теми методами, что тогда практиковались, можно было слабо. Основным способом изображения графика цены были крестики-нолики, линейные графики тогда были слабо распространены, не говоря уже о японских свечах. Занимаясь финансовой журналистикой, Доу по роду занятий должен был прогнозировать ситуацию на фондовой бирже. Постепенно, шаг за шагом самостоятельно выявляя закономерности рынка, начинающий биржевой гуру создавал свою теорию. Это заняло несколько лет.

Основная аксиома теории Доу состоит в том, что рынок всегда находится в тренде. По Доу, тренды бывают первичными, вторичными и малыми в зависимости от временного окна, в котором они наблюдаются. Ряд методик прогнозирования цен при помощи учета совокупности трендов в различных временных масштабах, разработанных в рамках теории Доу, подвергается критике, однако в целом трейдеры во всем мире признают иерархию трендов. На этом принципе, в частности, построен метод трех экранов Александра Элдера. По Доу, основная тенденция имеет три фазы. В дальнейшем на базе этого постулата была разработана волновая теория Эллиотта, по которой тренд состоит из трех участков движения в направлении доминирующего тренда, и двух откатов от него.

Вторая рыночная аксиома, по Доу – «рынок учитывает все». Тут комментарии, как говорится, излишни – опровергнуть это не стоит даже и пытаться. Особую роль среди факторов, которые учитываются рынком, Доу отводил объему. Финансист, что называется, бежал впереди паровоза, когда утверждал о чрезвычайной важности этого биржевого показателя: в наше время торговля на объемах завоевывает все больше и больше приверженцев. По теории Доу, объем повышается при движении в направлении доминирующей тенденции. Сейчас это утверждение выглядит слишком простым: существуют различные методики интерпретации объемов и цены, на которой аккумулируется наибольший объем. Но подтверждения правоты этой части теории Доу можно обнаружить на любом рынке.

Третья аксиома Доу – тенденция действует до тех пор, пока не подает явных сигналов об изменении. Данное утверждение справедливо всегда, особенно при выходе из рынка, когда следует держать позиции максимально долго, пока рынок идет в нужном направлении, и избавляться максимально быстро от позиции, когда рынок подал признаки разворота. Как отличить откат от разворота – головная боль многих трейдеров, особенно начинающих. Но теория Доу тут уже вряд ли поможет, обычно у опытных трейдеров для этого случая есть свои собственные методы.